Regulatory Update Februar 2026

Andrea Fechner

Sehr geehrte Damen und Herren,
liebe Kolleginnen und Kollegen,

es ist wieder Zeit für die regulatorischen News.

Was gab es Neues im Februar? Es gab neben DORA News zum Thema Fit and Proper, zum Standortfördergesetz, zur CRR, zum Liquiditätsmanagement von Fonds, einiges in den Themenfeldern MiFID/MiFIR und EMIR und auch einiges im Bereich der Geldwäscheprävention und natürlich noch die eine oder andere News mehr.

Ich wünsche Ihnen einen guten Start in die neue Woche!

Herzliche Grüße, Ihre 

Andrea Fechner

Die News im Einzelnen:

UNTERNEHMENSBEZOGENE REGULIERUNG

Übergeordnete Themen

DORA

  • The EBA has published new Q&A regarding DORA.
  • Die BaFin hat auf ihrer Website die Informationen zur Einreichung des Informationsregisters unter DORA aktualisiert.

Fit and proper
The EBA and the ESMA launched a consultation on the revised joint guidelines on the assessment of the suitability of members of the management body and key function holders. In parallel, the EBA is consulting on draft RTS specifying the documentation and information that large institutions must submit to competent authorities.

Gesetzes gegen den unlauteren Wettbewerb
Im Bundesgesetzblatt ist erschienen: Drittes Gesetz zur Änderung des Gesetzes gegen den unlauteren Wettbewerb.

Standortfördergesetz
Im Bundesgesetzblatt ist erschienen: Gesetz zur Förderung privater Investitionen und des Finanzstandorts (Standortfördergesetz).

Finanzdienstleistungsverträge im Fernabsatz
Im Bundesgesetzblatt ist erschienen: Gesetz zur Änderung des Verbrauchervertrags- und des Versicherungsvertragsrechts sowie zur Änderung des Behandlungsvertragsrechts.

Kredit- und Finanzdienstleistungsinstitute

CRR

  • The EBA published an opinion in response to the European Commission’s amendments to the draft RTS specifying what constitutes an equivalent legal mechanism to ensure the completion of a residential property under construction within a reasonable timeframe, as laid down in the CRR.
  • The EBA published the final guidelines on proportionate retail diversification methods under the CRR.

Simplification of the credit risk framework
The EBA launched a consultation on a discussion paper on the simplification and assessment of the credit risk framework.

Wertpapierinstitute

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Kapitalverwaltungsgesellschaften

Liquiditätsmanagement

  • Im Amtsblatt der EU ist erschienen: Delegierte Verordnung (EU) 2026/465 zur Ergänzung der Richtlinie 2011/61/EU durch technische Regulierungsstandards zur Festlegung der Merkmale von Liquiditätsmanagement-Instrumenten.
  • Im Amtsblatt der EU ist erschienen: Delegierte Verordnung (EU) 2026/466 zur Ergänzung der Richtlinie 2009/65/EG durch technische Regulierungsstandards zur Festlegung der Merkmale von Liquiditätsmanagement-Instrumenten.

Zahlungsdienstleister

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Weitere regulierte Unternehmen

Interplay between PSD2 and MiCAR
The EBA published an opinion advising national competent authorities on actions to take at the end of the transition period under its no-action letter on the interplay between PSD2 and MiCAR.

MARKTBEZOGENE REGULIERUNG

Märkte für Finanzinstrumente / Marktinfrastruktur

Anzeigepflichten nach § 87 WpHG
Die BaFin hat auf ihrer Website mitgeteilt, dass die Anzeigepflichten nach § 87 WpHG a.F. im Zusammenhang mit der Tätigkeit als Anlageberater, Vertriebsbeauftragte und Compliance-Beauftragte und im Zusammenhang mit eingehenden Beschwerden mit Inkrafttreten des Standortfördergesetzes außer Kraft gesetzt wurden. Weiterhin hat sie auf ihrer Website darüber informiert, dass Die Anforderungen an Sachkunde- und Zuverlässigkeitsprüfung davon unberührt bleiben.

Product intervention
The ESMA has issued a statement reminding firms of their obligation to assess whether newly offered products fall within the scope of existing product intervention measures on contracts for differences.

Algorithmic trading
The ESMA published a supervisory briefing to support consistent supervision of algorithmic trading across the EU.

AI adoption and trends in securities markets
The ESMA has published a TRV Risk Analysis on AI adoption and trends in securities markets.

MiFID II/ MiFIR

  • The ESMA has withdrawn guidelines on the MiFID II/ MiFIR obligations on market data, reflecting the commitment to simplifying rules and reducing unnecessary compliance burdens.
  • Im Amtsblatt der EU ist erschienen: Delegierte Verordnung (EU) 2026/482 zur Änderung der Delegierten Verordnung (EU) 2017/567 im Hinblick auf die Bestimmung, was unter einem liquiden Markt für Eigenkapitalinstrumente zu verstehen ist, die Verpflichtung zur Bereitstellung von Marktdaten zu angemessenen kaufmännischen Bedingungen, den für die Zwecke der Verpflichtungen für systematische Internalisierer für das Instrument typischen Umfang und die Begriffsbestimmung und Offenlegung von Diensten zur Verringerung von Nachhandelsrisiken.
  • Die BaFin hat bekanntgegeben, dass sie beabsichtigt, ihre Allgemeinverfügungen zur Nachhandelstransparenz für Handelsplätze und OTC, den direkten Handel zwischen zwei Parteien und ohne zentrale Börse, teilweise zu widerrufen.

EMIR

  • Im Amtsblatt der EU wurde veröffentlicht: Delegierte Verordnung (EU) 2026/305 zur Ergänzung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 durch technische Regulierungsstandards zur Festlegung der operativen Bedingungen, der Repräsentativitätspflicht und der Meldepflichten im Zusammenhang mit der Anforderung bezüglich eines aktiven Kontos.
  • The ESMA has published the final report on the draft technical standards amending Regulation (EU) 149/2013 to further detail the new EMIR clearing thresholds regime.
  • The ESMA has launched on consultation on guarantees as CCP collateral and on certain aspects of CCP investment policy.
  • The ESMA has published a draft RTS setting out new and revised clearing thresholds under EMIR 3.
  • The ESMA has launched a consultation on the requirements for how post-trade risk reduction services can benefit from the conditioned exemption from the clearing obligation introduced under EMIR 3.
  • The ESMA has published a supervisory briefing on the representativeness obligation linked to the active account requirement.

Geldwäsche und Sanktionen

Planning on RTS, ITS and guidelines
The AMLA has published a planning on RTS, ITS and guidelines.

Priorities and timelines of AMLA
The AMLA has published a „Single Programming Document for 2026-2028″, which is a multi-year plan, setting out priorities and timelines of AMLA.

Identifying business relationships, occasional and linked transactions and lower thresholds
The AMLA launched a consultation on the draft RTS on criteria for identifying business relationships, occasional and linked transactions and lower thresholds.

Customer due diligence
The AMLA launched a consultation on the draft RTS on customer due diligence.

Pecuniary sanctions, administrative measures and periodic penalty payments
The AMLA launched a consultation on the draft RTS on pecuniary sanctions, administrative measures and periodic penalty payments.

Sustainable Finance

Im Amtsblatt der EU ist erschienen: Richtlinie (EU) 2026/470 zur Änderung der Richtlinien 2006/43/EG, 2013/34/EU, (EU) 2022/2464 und (EU) 2024/1760 im Hinblick auf bestimmte Anforderungen an die Nachhaltigkeitsberichterstattung und die Sorgfaltspflichten von Unternehmen.